買方和賣方的區(qū)別

買方和賣方的區(qū)別

在金融領(lǐng)域，賣方機(jī)構(gòu)和買方機(jī)構(gòu)區(qū)別如下：賣方機(jī)構(gòu)主要指投資銀行等機(jī)構(gòu)，如高盛，摩根等，他們自己本身不在市場直接投資，而是為其客戶提供投資建議，為其客戶的投資服務(wù)，從中賺取交易傭金。賣方報(bào)告就是這些賣方機(jī)構(gòu)的分析師所寫的報(bào)告，他們覆蓋、跟蹤特定行業(yè)和公司，給股票評級，給出贏利預(yù)測，投資建議等。

買方機(jī)構(gòu)則是指資產(chǎn)管理公司、私募基金等直接將資金投入市場的機(jī)構(gòu)。

買方主要是指這些機(jī)構(gòu)的研究員所寫的報(bào)告，一般這些報(bào)告不對外，僅供他們內(nèi)部使用，作為他們自己投資的依據(jù)。

如何識別買方與賣方？

在現(xiàn)有的投資機(jī)構(gòu)中，一般可以分為兩大類，買方和賣方。其中賣方主要包括券商、投行和一些第三方研究機(jī)構(gòu)，主要以分析和研究股票基本面為主。

而買方主要包括公募、私募、保險(xiǎn)公司投資部等以資產(chǎn)管理模式為代表的公司，大白話就是直接參與一、二級市場交易，直接對自己/客戶的資金負(fù)責(zé)。

二者的區(qū)別用句俗語，前者“**”別人買賣股票，后者自己買賣股票。當(dāng)然和一般投資者不同的是，二者都十分強(qiáng)調(diào)邏輯的重要性，而非隨意交易。具體來說，賣方是通過嚴(yán)謹(jǐn)?shù)倪壿嫲颜麄€(gè)事件進(jìn)行梳理總結(jié)，其中邏輯是最主要的，而非結(jié)論。也是這一點(diǎn)原因，在賣方當(dāng)中，一個(gè)行業(yè)基本上是由定向的分析師團(tuán)隊(duì)深入研究，需要很高的研究能力和行業(yè)背景。

和賣方相反的是，買方基本上一個(gè)人需要看兩三個(gè)行業(yè)，更重于對投資機(jī)會的把握，賺錢在首位，邏輯只是為了補(bǔ)充盲區(qū)，弄清楚市場是怎么想的。當(dāng)然，對行業(yè)的深入理解也是一個(gè)把握投資機(jī)會的途徑之一，但不是必要條件。

在金融領(lǐng)域里,買方與賣方是如何區(qū)分?

在金融領(lǐng)域里,買方與賣方是如何區(qū)分：
賣方機(jī)構(gòu)主要是通過向需要融資及上市的企業(yè)出售融資服務(wù)、流動***和研究報(bào)告來獲取利潤。其中，投資銀行（也就是國內(nèi)的券商）中的投行部和銷售交易部，就是典最型的賣方機(jī)構(gòu)。

他們利用自己的金融專業(yè)知識，為企業(yè)提供IPO、并購、股票承銷及增發(fā)等業(yè)務(wù)，從而通過收取服務(wù)費(fèi)和傭金來獲取收益。

簡單來說，賣方是將資產(chǎn)包裝放到二級市場上的一方。
買方機(jī)構(gòu)主要是通過投資來獲取利潤，如私募基金、對沖基金、資產(chǎn)管理等。他們收集客戶和投資人的資金，利用各種投資組合和技巧幫助客戶在金融市場上尋找資產(chǎn)進(jìn)行投資，從而通過收取管理費(fèi)和收益提成進(jìn)行盈利。簡單來說，買方是拿著資金在市場上找回報(bào)率高的資產(chǎn)的一方。

既有論點(diǎn)：
進(jìn)一步考察已有“金融”的定義，本研究發(fā)現(xiàn)，雖然，表述林林總總，重點(diǎn)各不相同，尚無一致認(rèn)識，但歸納這些表述各異的“金融”概念便可發(fā)現(xiàn)，根據(jù)其視角和側(cè)重點(diǎn)，大致可分為“資金融通論”、“金融資源論”、“金融產(chǎn)業(yè)論”、“金融工具論”、“金融媒介論”等幾種類型。
其中“資金融通論”在我國歷史最為久遠(yuǎn)，影響最為深刻，詞典、教科書中的金融定義基本來自于此，其他的主要觀點(diǎn)主要集中在近幾年的學(xué)術(shù)研究中，另外一些則基本上是在“資金融通論”基礎(chǔ)上的延伸或擴(kuò)展或有所側(cè)重。

什么是買方？什么是賣方？

轉(zhuǎn)自知乎 <職責(zé)> 賣方干的事情，從傳統(tǒng)意義上來說，只不過是投資銀行業(yè)務(wù)，對應(yīng)現(xiàn)在的投行的百科IBD（Investment Banking Division)，現(xiàn)在的投行已經(jīng)是一個(gè)巨大的機(jī)器，部門海了去了。IBD干什么？IPO，季股承銷，發(fā)債，現(xiàn)在還會有一些結(jié)構(gòu)化產(chǎn)品的銷售，就是這樣。

怎么賺錢呢？靠收傭金，有些時(shí)候會有一些銷售提成，其實(shí)統(tǒng)一上來說都叫作commission。

所以經(jīng)常聽投行部一個(gè)單子多少多少億，聽上去嚇**，其實(shí)到手的錢可能只是1%（當(dāng)然也不少）。 同樣的，現(xiàn)在的投行一般都有一個(gè)Sales & Trading 銷售交易部門，這個(gè)部門做的事情其實(shí)就是market maker。他們怎么賺錢呢？靠提供流動性，最簡單的就是賺bid-ask spread，積少成多。它們的單子也很大，也是幾千萬上億的，還有就是提供流動**易所會提供返現(xiàn)(rebate），這也是一種收益。

所以簡單來說，賣方的職責(zé)就是維持金融行業(yè)運(yùn)轉(zhuǎn)然后做中間商然后收傭金，偶爾會有抽成。 買方干的事情就是投資，沒有其他。大家熟知的巴菲特索羅斯對應(yīng)的就是買方。

基本就是Mutual Fund， Hedge Fund這兩種。這些人把投資人的錢收進(jìn)來代替客戶投資，然后收取管理費(fèi)，如果是對沖基金還會收取收益提成。 <公司架構(gòu)> 賣方公司就以投行為例。

就是一個(gè)臃腫的大機(jī)器，其實(shí)最關(guān)鍵的部門就是IBD和S&T，但是為了維持這兩個(gè)部門運(yùn)轉(zhuǎn)，又為了符合**的監(jiān)管，需要額外雇傭很多人，比如風(fēng)控，比如法律合規(guī)，比如運(yùn)營，IT等等。 買方公司就相對比較簡單，保留負(fù)責(zé)投資的那幾個(gè)人就好了。很可能4，5個(gè)人管理了幾十億的資產(chǎn)，然后把會計(jì)，人力等等工作外包。

所以買方公司的規(guī)模都不會太大（相較投行的規(guī)模來說）。 <職業(yè)道路/Career Path> 在賣方，title就是一切，其實(shí)就是在職業(yè)梯子上慢慢爬。典型的賣方等級，以高盛為例，是這個(gè)樣子的： 1. Analyst 2. Associate 3. VP (Vice President) 4. ED (Executive Director) 5. MD (Managing Director) 6. Partner（高盛原來是LP型公司，所以這個(gè)title一直保留） 還有一些其他的公司會再多設(shè)很多其他層級，比如SVP（Senior VP), AVP(Associate VP), Analyst I, Analyst II, Officer等等。 買方就很簡單,典型的就是（很多買方公司出于避稅的原因公司類型都是Limited Parternship) 1. Analyst/Associate 2. Manager 3. Partner 公司管理很扁平。

<薪酬> 在賣方，工資是跟你的職稱掛鉤的。你高一級，工資也就高一截。做到MD的話，你可以期望一年拿2~6 Million回家。 在買方，如果你不是Partner，你的工資跟你的職稱不掛鉤，工資是每個(gè)人的秘密，基本上你可以理解為上級對你的能力的認(rèn)可程度。

你能力越大，工資越高，associate的工資不一定就比manager低。如果你做到partner,恭喜你，你相當(dāng)于一個(gè)大股東，每年跟其他partner分錢，拿到billion不奇怪。 工資區(qū)別是很多人喜歡買方的一個(gè)重要原因，不過在菜鳥剛?cè)肼毜臅r(shí)候賣方的工資一般會更高一些。 <公司文化> 前面說到賣方的title就是一切，所以賣方的辦公室政治斗爭很多是逃不掉的啦。

升職意味著工資和地位的雙雙上漲，連人都要多自信幾分。而買方只看重你能創(chuàng)造的價(jià)值，title不重要，政治斗爭相對少很多。 再說穿著，賣方鐵定的是西裝革履，女士則是職業(yè)套裝。

買方呢？當(dāng)然也有Citadel和PIMCO這種逼格高的公司天天打架都是西裝領(lǐng)帶，再看BridgeWater,每個(gè)人天天穿的都像出去露營一樣。還有很多買方公司，隨便穿。你想穿耐克籃球鞋來上班也隨便你，只要你能把工作搞定。

在很多時(shí)候，一個(gè)買方的人員不注重穿著會更容易贏得投資人的信賴，他們會認(rèn)為你沒有把時(shí)間浪費(fèi)在不該浪費(fèi)的地方。 再來說工作時(shí)間，賣方的同學(xué)就比較苦，前三年一周80+小時(shí)是家常便飯，請做好準(zhǔn)備（trader除外）。買方的公司就是朝九晚五的工作不夸張。這也是很多人更喜歡買方的一個(gè)原因。

賣方會經(jīng)常需要加班，因?yàn)槟阋獫M足客戶的需求，買方就是投資，不用做給誰看，做的不好投資人會撤資，只要能做好，隨便怎么做…… 賣方的文化都比較相似，高盛和Morgan Stanley的文化其實(shí)很像，當(dāng)然還是有些不一樣不展開講。但是買方的文化就真的是千奇百怪多如天上的星星。說一個(gè)比較特立獨(dú)行（或者說奇葩）的例子：BridgeWater，中文叫橋水基金。

橋水基金現(xiàn)在是全世界**的對沖基金，老大叫Ray Dalio,索羅斯一退休對沖基金也就看他了。橋水基金的辦公室在叢林深處，去辦公就像去**一樣，每天早上公司員工坐大巴到辦公室。大家穿的基本就是Northern Face這種樣子的衣服。好了，來說下這個(gè)公司的特點(diǎn)。

公司鼓勵(lì)大家不要藏著掖著，如果你想罵你的同事，一定不要忍著，一定要當(dāng)面罵出來，而且要用最簡單直接的語言表達(dá)你的情感（你懂的）。最關(guān)鍵的是，每次開會大家爭論，包括辦公室里面互掐的這些活動，都會被攝影機(jī)錄下來，然后每個(gè)人都可以隨時(shí)調(diào)出當(dāng)天的現(xiàn)場情況來看。（= =)所以員工進(jìn)去之后一開始都會相當(dāng)不適應(yīng)，因?yàn)槟愕耐潞翢o“禮貌”可言，你要是沒被折磨到失聲痛哭只能說你的人格夠強(qiáng)大。

然后公司有視頻專門記錄這些人后來反復(fù)把自己當(dāng)初失聲痛哭的場景調(diào)出來細(xì)細(xì)品味，一副“哥（姐）現(xiàn)在已經(jīng)滄桑了”的表情。 橋水老大Ray Dalio數(shù)十年如一日穿成這個(gè)樣子上班 <尾聲> 由于這個(gè)話題是金融行業(yè)經(jīng)常聊。

買方期權(quán)和賣方期權(quán)的區(qū)別是什么？

1、買方期權(quán)一般指看漲期權(quán)?？礉q期權(quán)（calloption）又稱認(rèn)購期權(quán)，買進(jìn)期權(quán)，買方期權(quán)，買權(quán)，延買期權(quán)，或“敲進(jìn)”，是指期權(quán)的購買者擁有在期權(quán)合約有效期內(nèi)按執(zhí)行價(jià)格買進(jìn)一定數(shù)量標(biāo)的物的權(quán)利。

看漲期權(quán)是這樣一種合約：它給合約持有者（即買方）按照約定的價(jià)格從對手手中購買特定數(shù)量之特定交易標(biāo)的物的權(quán)利。

2、賣方期權(quán)一般指看跌期權(quán)。看跌期權(quán)又稱“認(rèn)沽期權(quán)”，“賣出期權(quán)”或“敲出”，看漲期權(quán)的對稱，期權(quán)交易的種類之一，在將來某**或一定時(shí)期內(nèi)，按規(guī)定的價(jià)格和數(shù)量，賣出某種有價(jià)證券的權(quán)利。客戶購入賣出期權(quán)后，有權(quán)在規(guī)定的日期或期限內(nèi)，按契約規(guī)定的價(jià)格、數(shù)量向“賣出期權(quán)”的賣出者賣出某種有價(jià)證券。其使用的范圍，一般說來，只有在證券行市有下跌的趨勢時(shí)，人們才樂意購買賣出期權(quán)。

因?yàn)椋谫u出期權(quán)的有效期內(nèi)，只有當(dāng)證券價(jià)格下跌到一定程度后，買主行使期權(quán)才能獲利。例如，某客戶買了某股票的賣出期權(quán)，有效期為2個(gè)月，每股協(xié)議價(jià)格為100元，數(shù)量為100股，期權(quán)費(fèi)為每股10元。在這2個(gè)月內(nèi)，如果股票價(jià)格下跌到每股50元時(shí)，客戶行使期權(quán)賣出股票。

這時(shí)該股票每股市價(jià)與協(xié)議價(jià)的差價(jià)為50元，扣掉期權(quán)費(fèi)10元，每股可獲利40元(經(jīng)紀(jì)人傭金等費(fèi)用暫且不計(jì))。100股可獲利4000元。另外，由于期權(quán)對買主來說是可轉(zhuǎn)讓的，因此，如果該股票行市看跌，造成賣出期權(quán)費(fèi)上漲時(shí)，客戶可以直接賣掉期權(quán)，這樣他不僅賺取了前后期權(quán)費(fèi)的差價(jià)，而且還轉(zhuǎn)移了該股票行市突然回升的風(fēng)險(xiǎn)。

但如果該股票行市在這2個(gè)月內(nèi)保持了每股100元的水平，沒有下跌，甚至還逐步回升，這時(shí)，客戶行使期權(quán)，賣出股票或轉(zhuǎn)讓期權(quán)，非但無利可圖，而且還要損失期權(quán)費(fèi)。因此，賣出期權(quán)一般只是在證券行市看跌時(shí)使用。溫馨提示：1、以上信息僅供參考;2、所有金融類衍生品的投資都具有風(fēng)險(xiǎn)性，對于投資者的金融風(fēng)險(xiǎn)管理能力有著較高的要求，不適合沒有專業(yè)金融知識的投資者。

除了基礎(chǔ)的金融知識外，投資者還應(yīng)做到自身風(fēng)險(xiǎn)承受的控制，不可盲目的進(jìn)行投資。應(yīng)答時(shí)間：2020-12-24，**業(yè)務(wù)變化請以平安銀行官網(wǎng)公布為準(zhǔn)。